گزارش مالی تسلا در سه ماهه سوم 2025: رکورد تاریخی درآمد در کنار افت شدید سود

شرکت تسلا (Tesla) روز گذشته گزارش مالی سه ماهه سوم سال مالی 2025 را منتشر کرد. بر اساس این گزارش، هرچند غول خودروسازی آمریکایی موفق شده رکورد جدیدی در درآمدزایی ثبت کند، اما سود عملیاتی و سود به ازای هر سهم آن به طور محسوسی کاهش یافته و از پیش بینی تحلیلگران وال استریت پایین تر است.

پیش بینی تحلیلگران پیش از انتشار گزارش

پیش از انتشار رسمی گزارش، تحلیلگران وال استریت انتظار داشتند تسلا در سه ماهه سوم به درآمدی حدود 26.45 میلیارد دلار و سود خالص 0.55 دلار به ازای هر سهم برسد.
افزایش تقاضا برای خودروهای الکتریکی در بازار آمریکا به دلیل نزدیک شدن به پایان اعتبار مالیاتی فدرال، باعث شد پیش بینی ها نسبتاً خوش بینانه باشد و برخی تحلیلگران حتی احتمال رکوردشکنی در فروش را نیز مطرح کنند

عملکرد واقعی تسلا در سه ماهه سوم

اما گزارش رسمی منتشرشده پس از بسته شدن بازار نشان داد که درآمد تسلا از انتظارات فراتر رفته است. این شرکت در این فصل توانست درآمدی معادل 28.095 میلیارد دلار ثبت کند، اما سود هر سهم به 0.50 دلار کاهش یافته که کمتر از پیش بینی ها است.
با وجود رشد درآمد، سود عملیاتی تسلا نسبت به مدت مشابه سال قبل 40٪ کاهش یافته است.

عوامل مؤثر در افت سود تسلا

تحلیل ها نشان می دهد سه عامل اصلی در کاهش سوددهی تسلا نقش داشته اند:

افزایش هزینه های تحقیق و توسعه (R&D)

تسلا در این فصل سرمایه گذاری چشمگیری در زمینه ی هوش مصنوعی، پروژه های رباتیک و توسعه ی سیستم های خودران انجام داده است. هزینه های عملیاتی شرکت در مقایسه با سال گذشته حدود 50٪ افزایش یافته است.

اعمال تعرفه های جدید دولت ترامپ

سیاست های جدید تجاری دولت ترامپ در زمینه ی واردات قطعات خودرو، هزینه ای بیش از 400 میلیون دلار برای تسلا ایجاد کرده و بر حاشیه سود تأثیر منفی گذاشته است.

کاهش درآمد ناشی از اعتبارات نظارتی (Regulatory Credits)

درآمد تسلا از محل فروش اعتبارهای زیست محیطی در مقایسه با دوره های گذشته کاهش یافته و بخشی از سود شرکت را از بین برده است.

افزایش ذخایر نقدی و رشد فروش

با وجود چالش های مالی، تسلا موفق شده ذخایر نقدی خود را به 41.6 میلیارد دلار افزایش دهد. فروش خودروهای برقی تسلا نیز به رکورد جدیدی رسیده است، چراکه بسیاری از خریداران آمریکایی برای بهره مندی از اعتبار مالیاتی خودروهای برقی، پیش از انقضای آن اقدام به خرید کرده اند.

بااین حال، تحلیلگران پیش بینی می کنند در ماه های آینده با حذف این اعتبار، تقاضا برای خودروهای برقی کاهش یابد. تسلا برای جبران این افت احتمالی، نسخه های ارزان تر Model 3 و Model Y را با حذف برخی ویژگی ها و کاهش قیمت بین 5 تا 5.5 هزار دلار روانه بازار کرده است. این اقدام احتمالاً حجم فروش را افزایش می دهد اما فشار بیشتری بر سود خالص وارد می کند.

پروژه های آینده و وعده های ایلان ماسک

ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، در نشست تلفنی با سرمایه گذاران اعلام کرد که شرکت در مسیر تولید انبوه پروژه های آینده نگرانه خود تا سال 2026 قرار دارد. این پروژه ها شامل:

ماسک همچنین از رشد چشمگیر بخش انرژی تسلا خبر داد و اعلام کرد که ظرفیت ذخیره سازی انرژی شرکت نسبت به سال گذشته 81 درصد افزایش یافته است. او تأیید کرد نسخه ی آزمایشی سرویس روباتاکسی در شهر آستین تگزاس آغاز به کار کرده و تا پایان سال جاری میلادی در 8 تا 10 کلان شهر آمریکا گسترش خواهد یافت.

واکنش بازار سهام به گزارش

پس از انتشار گزارش مالی، سهام تسلا حدود 4 درصد در معاملات پس از ساعات رسمی بازار کاهش یافت. کارشناسان بازار سرمایه این افت را ناشی از نگرانی سرمایه گذاران نسبت به کاهش حاشیه سود و فشار هزینه های تحقیق و توسعه می دانند.

با وجود این افت کوتاه مدت، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که سرمایه گذاری تسلا در فناوری های نو، از جمله هوش مصنوعی، رباتیک و خودران سازی، در بلندمدت موجب بازگشت رشد پایدار برای این شرکت خواهد شد.
گزارش مالی جدید تسلا نشان می دهد این شرکت همچنان در مسیر رشد درآمد قرار دارد اما چالش های سودآوری در برابر هزینه های تحقیق و توسعه و سیاست های تجاری جدید آمریکا قرار گرفته است. آینده ی تسلا بیش از هر زمان دیگری به موفقیت پروژه های خودران و ذخیره سازی انرژی وابسته است؛ پروژه هایی که ممکن است مسیر صنعت خودروسازی را در سال های آینده متحول کنند.